• 证监会发布:对编造虚假信息扰乱市场秩序的行为从严处理
    • 证监会发布:对编造虚假信息扰乱市场秩序的行为从严处理
    • 来源:财联社 2017-07-21 17:39 已阅 136282
    • 编者按:7月21日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、证监会对两宗案件作出行政处罚;2、证监会对同花顺编造传播虚假信息行为从严处理;3、证监会从严监管,防止企业带病上市;4、证监会严厉打击欺诈发行和违规信息披露等行为,进一步发挥好资本市场投资融资功能;5、证监会对编造虚假信息扰乱市场秩序的行为从严处理。

      证监会对两宗案件作出行政处罚 内幕交易案涉及st宜纸

      证监会新闻发言人常德鹏21日表示,证监会对两宗案件作出行政处罚,包括一宗内幕交易案,一宗私募基金违法违规案。常德鹏指出,1宗内幕交易案,涉及st宜纸,1宗私募基金违法违规案涉及广东中大创业投资管理有限公司。上述行为破坏了市场秩序,必须坚决予以打击,证监会将依法全面从严监管,严厉打击各类证券期货违法活动。

      证监会通报:对同花顺编造传播虚假信息行为从严处理 处以20万元罚款

      证监会通报,同花顺未经认真审核,即在该网站债券栏目上将其他媒体两年前发布的过期新闻予以转载,并同步发布到同花顺旗下国承信网站,上述行为违反《证券法》各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观,禁止误导”的规定,构成扰乱证券市场的行为。证监会将对编造传播虚假信息行为从严处理。责令同花顺改正违法行为,处以20万元罚款。

      证监会:从严监管 防止企业带病上市

      有记者提问,IPO是否会进一步放宽?对此,证监会新闻发言人表示,将认真贯彻落实习近平总书记在全国金融工作会议中关于“要把发展直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”的重要指示,充分发挥资本市场服务实体经济、助力供给侧结构性改革功能。一是,继续按照依法监管、全面监管、从严监管的工作要求,严把上市公司入口关,坚持问题导向,完善IPO现场检查等工作机制,依法严格审核、严格监管,督促发行人和中介机构归位尽责,防止企业带病上市。同时,加大整顿资本市场秩序力度,继续保持“零容忍”态度,严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为,净化市场环境,改善资本市场生态,切实维护公开、公平、公正的市场秩序,保护投资者特别是中小投资者合法权益;二是,继续做好资本市场服务好我国新常态下经济社会发展的工作,要进一步发挥好资本市场的投融资功能,要有序推进资本市场资源配置市场化的改革,要进一步明确市场预期,有效提升资本市场服务于实体经济发展的能力,推进资本市场健康稳定可持续发展的基础性工作和一系列制度的建设与完善。

      证监会:严厉打击欺诈发行和违规信息披露等行为

      证监会新闻发言人常德鹏21日表示,有序推进资本市场资源配置市场化改革,进一步发挥好资本市场投资融资功能。加大整顿资本市场秩序力度,打击欺诈发行、违规信披行为,维护公平公开公正的市场秩序,保护投资者合法权益。

      证监会:对编造虚假信息扰乱市场秩序的行为从严处理

      证监会新闻发言人常德鹏21日表示,近期证监会同公安、网信一道查处了一批造谣传谣案件,在此提醒投资者要增强对网络信息的辨识能力,抵制造谣传谣行为,任何人在网络上发布涉及证券的信息,不能随意造谣制造恐慌,影响市场运行。证监会将进一步加大舆情监测力度,对编造虚假信息扰乱市场秩序的行为从严处理。

  • 证监会发布:对8宗案件做出行政处罚
    • 证监会发布:对8宗案件做出行政处罚
    • 来源:财联社 2017-07-14 17:20 已阅 376848
    • 编者按:7月14日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、证监会:上市公司存在政府补助运用不到位等问题;2、证监会对8宗案件做出行政处罚。

      证监会:上市公司存在政府补助运用不到位等问题

      证监会发布2016上市公司年报会计监管报告,共有3049家上市公司发布年报。证监会新闻发言人高莉表示,年报分析发现存在的问题有:资产计量方法运用不恰当、政府补助运用不到位、少数公司财报存在各种简单错误等。上市公司和中介机构应高度重视监管报告中提到的问题,提高财务披露质量。

      证监会对8宗案件做出行政处罚

      证监会对8宗案件做出行政处罚,包括了2宗信披违法违规案,1宗信披违法违规及限制期内交易股票案,3宗内幕交易案,1宗短线交易案,1宗从业人员违法买卖股票案。2宗信息披露违法违规案分别涉及博元投资、太化股份;1宗信息披露违法违规及限制内交易股票案分别涉及安利股份;3宗内幕交易案分别涉及*ST新材、苏州高新、金山股份。

  • 证监会发布:主板和创业板发审委合并 五方面查处老鼠仓
    • 证监会发布:主板和创业板发审委合并 五方面查处老鼠仓
    • 来源:财联社 2017-07-07 18:05 已阅 509590
    • 编者按:7月7日下午,证监会举行每周例行新闻发布会,新上任发言人高莉首次亮相。例会重要内容如下:1、证监会发布“双创”公司债试点指导意见;2、证监会修订印发发行审核委员会办法,主板创业板发审委合并;3、证监会发布私募基金监管问答,进一步明确创业投资税收优惠政策;4、证监会通报5宗案件,1宗操纵市场案当事人被罚没逾1.1亿元。

      证监会新任新闻发言人高莉亮相

      7月7日,证监会新任新闻发言人高莉亮相,她曾先后在证监会市场部、债券部任职,副局级干部,博士学历。2016年8月,曾在证监会公司债券监管部任调研员的高莉发表公开讲话,表示证监会正在大力推动“双创债”,希望在债券主体结构中构建“一体两翼”,大力推动绿色金融和创新创业。据了解,此前的两位发言人张晓军和邓舸已在会内转岗,另一位新闻发言人常德鹏也将于近期亮相。

      证监会明确享受税收试点的创投基金的范围

      证监会新闻发言人高莉7日表示,证监会发布私募基金监管问答,享受税收试点政策予以明确。创投基金试点地区创投、个人天使投资终止其企业符合条件,可按投资额70%抵扣应税所得额,证监会明确享受创投基金的范围和流程。高莉表示,下一步证监会将继续完善创投基金的差异化监管制度,对创投发展创造良好环境,在服务实体经济、支持创新创业发挥更大作用。

      证监会发布关于双创公司债券试点指导意见

      证监会新闻发言人高莉7日表示,证监会发布关于创新创业公司债券试点指导意见。第一,创新创业债符合公司债的子类别,第二,包括创新创业公司、专项投资于的创新创业管理机构;第三,证监会将建立配套机制,包括统一标识、绿色通道等;第四,提供转股条款,第五,承销情况纳入证券公司排名体系和履行社会责任体系。第六,鼓励相关部门和政府提供政策支持。

      证监会:主板发审委、创业板发审委合并 委员由60名增加到66名

      证监会新闻发言人高莉7日表示,证监会发布修订后的发行审核委员会办法,自发布之日起实施。高莉指出,主要包括:将主板发审委、创业板发审委合并;考虑增加专职委员人数,委员数量由60名增加到66名;减少委员任职期限,由此前最高连任三届改为两届;完善发审委委员任职条件;明确推荐委员单位责任;增加对违法违规委员公开谴责的方式。

      证监会发布证券公司分类监管规定 修订五方面内容

      证监会新闻发言人高莉7日表示,证监会发布修订后的证券公司分类监管规定。高莉指出,修订后的规则,一是维持分类监管制度总体框架不变,仅对相关评价指标优化;二是完善合规状况,落实依法全面从严监管要求;三是强化风险管理能力评价指标体系;四是突出监管导向,引导行业聚焦主业;五是持续完善评价体系,留出空间,增强制度适应性和有效性。

      证监会集中查处内幕交易 近期已查处18起案件

      证监会新闻发言人高莉7日表示,证监会部署专项执法行动第三批案件,集中查处内幕交易。近年来,关联主体隐蔽从事内幕交易突出,投研人员参与内幕交易多发高发,公职人员从事内幕交易时有发生。高莉表示,近期证监会稽查部门查处了18起内幕交易案件。

      案件的主要特点,一是内幕信息知情人利用高送转信息抢先买入股票,获利后卖出股票;二是大股东和高管利用信息优势在利空消息发布前精准减持;三是举牌上市公司过程中,举牌方相关人员实施内幕交易;四是并购重组过程中;五是中介机构从事内幕交易;六是市场累犯惯犯多次实施内幕交易。

      证监会:五方面查处老鼠仓

      证监会新闻发言人高莉指出,证监会按照依法全面从严监管要求,积极查处老鼠仓,一是推动法律制度不断完善;二是依托大数据,对历史交易数据重演锁定了一批可疑账户;三是主动拓宽违法行动领域;四是联合公安机关开展打击老鼠仓专项行动;五是加强对经营机构、资管业务的合规检查。高莉表示,金融资管行业直接关系到投资者的切身利益,下一步证监会将探索跨部门信息共享,推动出台老鼠仓司法解释,运用市场禁入、行政处罚等加大违法成本,切断利益输送暗道,发现一起查处一起,实现资管市场秩序的根本好转。

      证监会通报5宗案件 1宗操纵市场案当事人被罚没逾1.1亿元

      证监会新闻发言人高莉表示,证监会对5宗案件作出行政处罚,包括了2宗信披违法违规案,1宗操纵市场案,1宗从业人员私下接受客户委托买卖证券案,涉及华泰联合证券,1宗中介机构违法违规案。证监会通报称,徐留胜利用资金优势采用连续交易、大额封涨停、拉抬股价等手法操纵多达37只个股,构成《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。依据《证券法》第二百零三条的规定,证监会决定,没收徐留胜违法所得3701万元,并处以7403万元的罚款,合计罚没1.1亿元。

      证监会通报上半年稽查执法情况 新增重大案件70起

      证监会新闻发言人高莉通报了上半年稽查执法情况,今年上半年案件数量上升明显,重大案件明显上升,新增重大案件70起。高莉介绍,案件数量仍旧高位,上半年启动初步调查和立案调查302起,涉外案件97起;传统案件依旧高发,上半年查办案件信披违法、操纵市场案件为主要类型,占主要案件类型76%;并购重组、举牌要约成为案件高发领域。高莉表示,下半年证监会将从防范金融风险的大局出发,依法全面从严监管要求,不放过证券期货市场任何形式的违法违规行为。

      证监会:明确H股再融资一次核准、分次发行方式

      证监会新闻发言人高莉表示,证监会明确H股再融资一次核准、分次发行方式。H股公司,包括A+H股公司需在分次发行中严格遵守境内外法律法规,在批复额度和有效期内分次发行,每两次发行间隔不得少于3个月,未用完的额度在批复到期后自动失效。高莉表示,证监会将继续关注H股发展的问题,服务实体经济发展。

  • 证监会:股东在股份减持等交易活动中 必须提高守法意识
    • 证监会:股东在股份减持等交易活动中 必须提高守法意识
    • 来源:财联社 2017-07-04 18:24 已阅 539796
    • 编者按:2017年6月23日,四川证监局依法对上市公司四川成都红旗连锁股份有限公司控股股东、董事长、总经理曹世如违反法律规定进行减持的行为作出行政处罚。下一步,四川证监局将始终坚持“依法、全面、从严”监管的理念,对各类违法行为进行严厉打击,依法维护资本市场运行秩序,切实防范资本市场风险,有效促进资本市场规范发展。

      2017年6月23日,四川证监局依法对上市公司四川成都红旗连锁股份有限公司(以下简称红旗连锁)控股股东、董事长、总经理曹世如违反法律规定进行减持的行为作出行政处罚。

      经查明,曹世如作为持有上市公司红旗连锁55.48%股份的股东,在2016年5月10日和6月15日,两次通过大宗交易方式合计减持红旗连锁13%的股票。曹世如在减持股份过程中,违反《证券法》第八十六条相关规定,未在报告期限内和报告、公告后二日内停止买卖该上市公司的股票。为严肃市场纪律,维护市场秩序,根据《证券法》第二百零四条的规定,四川证监局依法责令曹世如改正,给予警告,并处600万元罚款。

      上市公司有关股东在股份减持等交易活动中,必须提高守法意识,切实遵守相关法律、行政法规、规章、规范性文件等监管规则和证券交易所交易规则的相关规定。对于涉及股份转让期限的交易,特别要注意遵守相关法律关于依法发行的证券在特定期限内的转让限制,主要包括:《证券法》第八十六条关于大额权益变动中一定期限内的转让限制,第九十八条关于收购人持有的上市公司股票在一定期限内的转让限制,《公司法》第一百四十一条关于公司公开发行股份前已经发行的股份和董事、监事、高级管理人员持有的股份在一定期限内的转让限制等。为维护资本市场的正常秩序,保护广大投资者的合法权益,防止内幕交易、操纵市场等证券违法行为,对于违反上述法律规定,在限制转让期限内买卖证券的行为,四川证监局将严格依照《证券法》第二百零四条的规定,责令违法主体改正,给予警告,并处以违法买卖证券等值以下的罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员也将给予警告,并处三万元以上三十万元以下罚款。

      对红旗连锁控股股东曹世如的行政处罚,是通过具体案件的执法保证《证券法》第二百零四条规定的实施。根据《立法法》规定,法律是由全国人民代表大会和全国人民代表大会常务委员会制定的,如《公司法》《证券法》等,不同于行政法规及部门规章。按照《证券法》第二百零四条规定,只有违反法律规定,在限制转让期限内买卖证券的,才适用该条予以行政处罚,对于本条的适用条件作了明确要求,即违反法律规定。本案中,红旗连锁控股股东曹世如的行为,违反了法律规定,因此,四川证监局依据《证券法》第二百零四条给予行政处罚。

      特别需要指出的是,近期,中国证监会出台了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(证监会公告〔2017〕9号),沪深证券交易所也发布了相应的实施细则,进一步规范了上市公司有关股东的股份减持行为。上述规范要求是证券监管机构和证券交易所在保障当事人依法享有的股份转让权利的基础上,从维护市场规范、透明、有序交易,避免干扰、冲击正常交易秩序的目的出发,依法作出的规范制度安排。对于虽然没有违反法律规定,但违反中国证监会规定和证券交易所规则的减持行为,中国证监会可以采取相应的监管措施,证券交易所也可以采取相应的纪律处分和监管措施。

      严格执行《证券法》、中国证监会规定和沪深证券交易所规则对维护资本市场秩序、保护投资者合法权益具有重要意义,下一步,四川证监局将始终坚持“依法、全面、从严”监管的理念,对各类违法行为进行严厉打击,依法维护资本市场运行秩序,切实防范资本市场风险,有效促进资本市场规范发展。

  • 证监会发布:批准郑商所开展棉纱期货交易
    • 证监会发布:批准郑商所开展棉纱期货交易
    • 来源:财联社 2017-06-30 17:26 已阅 616603
    • 编者按:6月30日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、证监会批准开展棉纱期货交易;2、证监会上半年作出113项行政处罚,共计罚没超63亿元;3、证监会与香港证监会加强跨境执法合作;4、证监会再批准两家合资多牌照证券公司。

      证监会批准开展棉纱期货交易

      证监会新闻发言人邓舸30日在发布会上表示,证监会已于近日批准郑州商品交易所开展棉纱期货交易。棉纱期货与棉花期货可构建产业链套保,有利于行业稳定发展。证监会将督促郑商所做好准备工作,具体挂牌交易时间另行公布。

      证监会上半年作出113项行政处罚 共计罚没超63亿元

      证监会新闻发言人邓舸30日在发布会上表示,2017年上半年,证监会行政执法效能持续提升。上半年证监会共作出113项行政处罚决定,罚没63.61亿元,同比增长149%,对30人采取市场禁入,已接近去年全年水平。

      工作特点包括:一是强化执法高压态势,加大惩处力度,例如鲜言操纵案罚没金额超过34亿元;二是及时回应市场关切,如九好集团案件2个月审理结案;三是不断拓展执法领域,包括信披违规案、内幕交易、市场操纵、中介违规、短线交易、违法减持、从业人员违法买卖、超比例持股未披露、法人利用他人账户买卖股票、私募违法违规等多类案件;四是逐步规范执法程序,提升行政水平。上半年共举行了47场行政处罚听证会。

      证监会与香港证监会加强跨境执法合作

      证监会新闻发言人邓舸30日在发布会上表示,近日中国证监会和香港证监会举行了第四次两地执法工作会议。会议通报了双方执法的整体情况和重要进展,讨论了沪港通、深港通项下两地案件跨境协查合作等工作,对完善跨境协查执法等问题进行了深入沟通,并对重点合作事项进行了安排。

      邓舸表示,今年上半年的执法协作请求近60件。A股纳入MSCI后,两地执法合作面临新的机遇和挑战,两地证监会将增加多方面合作水平,坚定不移打击跨境违法违规行为。

      证监会再批准两家合资多牌照证券公司

      证监会新闻发言人邓舸30日在发布会上表示,证监会近日批准设立汇丰前海证券、东亚前海证券,这两家证券公司均是在CEPA协议下设立的两地合资多牌照证券公司。其中,汇丰前海证券是境内首家由境外股东控股的证券公司。

      邓舸表示,汇丰银行及东亚银行均是有代表性的大型港资金融机构,批准该两家港资金融公司入股境内多牌照证券公司,是证监会落实CEPA对港扩大开放政策的重要举措。

  • 证监会发布:对五宗案件作出行政处罚 三起涉及登云股份
    • 证监会发布:对五宗案件作出行政处罚 三起涉及登云股份
    • 来源:财联社 2017-06-23 16:51 已阅 794340
    • 编者按:6月23日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、证监会对五宗案件作出行政处罚 三起涉及登云股份;2、证监会表示,去年违法失信记录行为共2930起。

      证监会对五宗案件作出行政处罚三起涉及登云股份

      证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示,证监会近日对五宗案件作出行政处罚,其中三起与登云股份有关。一起涉及新三板挂牌公司,一起涉及会计师事务所。证监会将保持执法高压态势,“依法、全面、从严”监管,持续整顿市场秩序,保护投资者合法权益。

      据证监会通报,新时代证券因其保荐的登云股份IPO造假被立案调查。新时代证券遭证监会没收业务收入1676.96万元,罚款1676.96万元,给予警告。

      证监会:去年违法失信记录行为共2930起

      证监会新闻发言人张晓军通报了去年证券期货市场诚信情况,截至2016年底,证监会资本市场诚信数据库累计收录市场主体信息88万余条。累计收录诚信信息超过15万条。2016年存在违法失信记录的行为共2930起。2016年存在违法失信记录的机构共822家,其中上市公司相关责任主体311家。2016年存在违法失信记录的个人共319人。

  • 证监会副主席方星海:发展大宗商品市场 促进财富管理发展
    • 证监会副主席方星海:发展大宗商品市场 促进财富管理发展
    • 来源:财联社 2017-06-19 13:21 已阅 882899
    • 编者按,6月19日,证监会副主席方星海在参加第三届青岛中国财富论坛时表示,将发展大宗商品市场,促进财富管理健康发展。同时,方星海还表示,我国个人财富规模达126万亿元,这些财富40%为银行储蓄和理财,40%在房地产市场,10%在股市和公募基金,10%购买信托和其他产品。这么巨量的资金和财富如何合理配置,关乎我国经济金融的稳定和健康发展。

      以下为方星海演讲全文:

      各位嘉宾,上午好!

      很高兴参加第三届青岛中国财富论坛。我谨代表中国证监会对本届论坛的成功召开表示热烈的祝贺。

      “洪范五福先言富,大学十章半理财”。这幅对联充分表明了自古以来财富在社会生活中的重要作用。尽管中国传统意识形态的儒释道三家对财富都含有一定程度的轻视之意,但中国老百姓对财富的理解和追求却从来是真切而强烈的。司马迁在《史记货殖列传》中就写道:“夫千乘之王,万家之侯,百室之君,尚犹患贫,而况匹夫编户之民乎!”邓小平同志鼓励大家勤劳致富,鼓励一部分人先富起来,以先富带后富。他在1992年南巡时更以他一向朴实深邃的语言说:我们穷了几千年了,是时候了,不能再等了!尊重财富,创造并积累财富,这符合马克思历史唯物主义的基本原理,也是以经济建设为中心的党的基本路线的必然要求。

      改革开放后我国经济快速发展,居民家庭财富规模日益增长。根据波士顿咨询公司的报告,2016年我国个人财富规模达126万亿人民币,成为仅次于美国的全球第二大财富国家。目前,这些财富大约40%为银行储蓄和理财,40%在房地产市场,10%在股票市场和公募基金,另外10%购买信托和其他产品。这么巨量的资金和财富,如何合理配置和有效管理,既关系到居民家庭财产安全,又关乎我国经济金融的稳定和健康发展,甚至关系到国际金融市场的波动,意义十分重大。财富管理涉及的领域很广,我这里专门讲讲大宗商品市场在财富管理中的作用。

      一、大宗商品在资产配置中的地位

      做好财富管理离不开现代资产配置模型的理论指导。20世纪50年代,诺贝尔经济学奖得主马科维茨提出均值方差模型后,投资者得以分析如何合理配置资产,在风险一定时取得最大收益。机构投资者开始广泛使用资产配置概念,并逐步形成第一代的资产配置模式,将60%的资产投资到股票市场,40%的资产投资到债券市场。

      但由于股票、债券资产的相关性较高,这一组合在市场下行期间风险较大。而有关研究表明,大宗商品与股票、债券等资产价格相关性较低,是资产组合的有益补充。20世纪80年代,耶鲁大学基金会等机构开创了另类投资的先河,除了配置股票、债券外,还将部分资金配置到大宗商品、私募股权以及现金流更稳定的房地产和基础设施等领域,形成了机构投资者的第二代资产配置模式。

      本世纪初,大宗商品进入所谓的“超级周期”,在资产配置中的重要性愈加凸显。2004年,美林(MerrillLynch)分析师进一步提出“美林投资时钟”理论,将大类资产分为股票、债券、大宗商品、现金四类,在经济周期的不同阶段重点配置不同资产。由于判断经济周期十分困难,为确保投资组合能适应各种经济环境,并在风险最小的情况下获取市场平均回报,桥水基金开发了风险平配(RiskParity)的全天候策略,一个简化的代表性策略可表述为“30%的股票+40%的长期债券+15%的中期债券+7.5%的黄金+7.5%的大宗商品”。这一策略逐渐成为机构投资者的第三代资产配置模式。

      目前,很多大型机构投资者都高度重视大宗商品资产配置。2004年至2012年期间,大宗商品在机构投资者资产配置中的比重快速上升。根据美国投资公司协会(ICI)统计,商品型ETF资产管理规模从2004年的13亿美元增长至2012年的1200亿美元。商品型ETF占全部ETF资管规模的比例也从2004年的不到1%上升到2012年的10%左右。

      二、大宗商品资产配置在我国的现状和作用

      经过20多年的发展,我国大宗商品期货市场已经具备为财富管理配置资产的基本条件。

      一是我国大宗商品期货市场规模不断扩大,初步具备大类资产配置所需的市场容量。我国大宗商品期货成交量已连续7年位居世界第一。2016年,上海、大连和郑州三家商品期货交易所共成交商品期货约41.19亿张,同比增长27.26%,约占全球商品期货与期权成交总量的近六成份额。同时,大宗商品期货市场在经历了多年的法制化、规范化发展进程后,目前市场主要参与力量已经开始朝机构化、专业化方向发展,越来越多产业客户开始通过大宗商品期货市场进行风险管理。

      二是国内大宗商品期货价格的风险回报特点使其具备大类资产配置的价值。大类资产基于不同的风险、回报和流动性特点,可以分为现金、债券、股票、大宗商品和房地产五大类。由于资本项目可兑换还没有完全实现等原因,我国金融市场与国际金融市场的联动性还不高。在这五类资产中,对于中国投资者而言,只有大宗商品具有更广泛的全球定价的特点,这就决定了其与国内其它大类资产具有天然的低相关性。从2010年本轮金融危机之后的7年数据来看,我国主要大宗商品中与股票指数月度收益率相关性最高的是沪锌,但相关系数仅为0.35;其余大部分品种与股指的相关性大多在0.10-0.25之间;部分农产品,例如豆粕和棉花,和股指的相关性接近于0。而相对于债券,大部分商品更是呈现较弱的负相关性。

      三是以大宗商品为基础资产的金融产品占整体资管产品的比重还很低。从国内机构发布的金融产品来看,以大宗商品为基础资产的可投资资产管理产品很少,限制了居民资产配置商品的渠道。目前,国内银行和保险产品的配置方向主要集中在债券和货币类资产。在公募基金发行的产品中,主要以股票和债券为主,极少有国内商品指数基金。商品ETF产品中目前只有黄金标的,黄金ETF占整体ETF规模比例约5%。另外,还有少部分正在申报的产品以连接期货市场为主,包括农产品ETF、白银ETF、有色金属ETF等产品。在私募基金资管产品中,基于商品的资管产品规模还很小。期货公司资管产品的规模为2792亿元,主要也以投资证券市场为主,其中,投资股票规模1028亿元,占比37%;投资债券规模249亿元,占比8.9%;投资证券投资基金规模86亿元,占比3.1%;投资大宗商品期货规模只有73亿元,占比仅2.6%。

      大宗商品是产业经济不可或缺的原料,对于中国这样一个制造业和国际贸易大国,投资一定比例的大宗商品资产有助于把握对战略资源的控制权,即使在国际形势发生不利变化的情况下,也能确保战略资源的安全供给。目前我国战略资源储备主要依赖政府资金支出,更多地引导民间财富管理资金进入大宗商品市场,可以起到“藏战略储备于民”的作用,具有特殊的重要意义。

      三、进一步发展我国大宗商品市场,更好满足财富管理需求

      进一步推动国内大宗商品期货市场的改革创新,促进财富管理行业和大宗商品市场的协同发展,重点做好以下几方面工作:

      第一,支持财富管理机构配置大宗商品资产,提升财富管理水平。目前,商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制。要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制,在风险可控的前提下研究推进商业银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场进行资产配置。我国证券期货经营机构已经开发出一些场外商品期权、远期等衍生工具,但整体规模较小,难以满足财富管理机构风险管理的需求。要提高证券期货经营机构的综合竞争力,稳妥发展场外衍生品市场,推动财富管理配置从标准化向个性化、多样化发展。

      第二,继续完善期货品种体系建设,满足财富管理的多元化需求。我国现有上市期货期权品种已达到54个,基本覆盖了农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域,但一些战略性资源品种和商品指数等领域发展还有空白。要做好原油期货上市工作,持续开展天然气等期货品种的研究。在豆粕、白糖期权平稳运行的前提下,逐步扩大商品期权品种。配置商品指数比配置一篮子商品的财务成本低,国际上机构投资者主要通过投资商品期货指数来进行资产配置。我国要继续培育有市场认可度和权威性的国内商品指数,大力发展以国内商品指数为标的的商品指数基金、商品指数ETF等投资产品,拓宽财富管理的资产配置渠道。

      第三,加快推进期货市场对外开放,实现财富管理的全球化布局。国内期货市场部分合约的交易量在全球排名靠前,但尚未能掌握国际定价权。加快我国期货市场对外开放,鼓励全球财富管理机构将其纳入配置范围,有利于提升国内期货市场的国际影响力。我们将从国际化程度较高的原油、铁矿石等品种开始,逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。提高交割效率,支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处,推动完善“保税交割”的相关政策。逐步推动国内大宗商品期货价格成为亚太甚至全球的基准价格,形成公开透明的“中国价格”。

      我就讲这些,有不当之处,敬请大家批评指正。最后,祝青岛的财富管理和整个金融行业健康繁荣,祝本届财富管理论坛取得圆满成功!

  • 证监会主席助理宣昌能:积极支持创新创业企业发行上市
    • 证监会主席助理宣昌能:积极支持创新创业企业发行上市
    • 来源:财联社 2017-06-19 13:01 已阅 815311
    • 编者按,6月19日,证监会主席助理宣昌能在2017中国风险投资论坛上的致辞称,下一步,着力加强多层次资本市场建设。积极支持创新创业企业发行上市。新股发行常态化以来,企业上市周期已经大幅缩短、上市预期比较明确,证监会将进一步优化审核工作,提高审核效率,积极支持科技实力突出、创新能力强、业绩增长快的符合条件的企业发行上市。严把上市公司入口关。将坚持问题导向,完善IPO现场检查等工作机制,严厉打击欺诈发行、包装上市、虚假披露等违法违规行为,加大处罚力度,推动发行人和中介机构归位尽责。加快资本市场制度创新。引导私募基金行业健康发展,增加创业资本有效供给,鼓励债券市场创新品种规范发展,优化支持创新创业的软环境。

      以下为宣昌能演讲全文:

      尊敬的胡春华书记,陈昌智副委员长,万钢副主席,各位领导、各位嘉宾:

      大家下午好!非常高兴参加“2017中国风险投资论坛”,受刘士余主席委托,我谨代表中国证监会对本届论坛的召开表示热烈祝贺,对长期以来关心、支持资本市场改革发展的各位领导与各界朋友表示衷心的感谢!下面,我就资本市场如何推进大众创业、万众创新,落实国家创新驱动发展战略谈几点建议,供大家参考。

      国际经验表明,发展离不开创新。习近平总书记指出,“坚持创新发展,是我们分析近代以来世界发展历程特别是总结我国改革开放成功实践得出的结论,是我们应对发展环境变化、增强发展动力、把握发展主动权,更好引领新常态的根本之策”。李克强总理也指出,以创新引领实体经济转型升级。要深入实施创新驱动发展战略,推动实体经济优化结构,不断提高质量、效益和竞争力。

      创新发展与资本市场密不可分。科技创新与资本的紧密结合,相互促进,是近几十年来全球创新的显著特征。随着人才、技术与资本的结合更加紧密,创新的步伐更快、涉及的领域更广,为各国经济社会发展注入新的动力和活力。在这一创新格局中,直接融资体系分工的深化,多层次资本市场体系的健全和功能拓展,发挥了至关重要的作用。

      党中央高度重视发挥资本市场作用,习近平总书记对资本市场的发展作出了一系列重要批示和指示。近年来特别是2016年以来,证监会认真贯彻落实国家创新驱动发展战略,坚持稳中求进工作总基调,大力推进多层次资本市场体系建设,加快修复资本市场功能,不断拓展资本市场服务的覆盖面,全方位做好资本市场与创新创业的对接。

      一是不断发展壮大交易所市场。2016年至今年5月底,沪深证券交易所新增上市公司436家,IPO融资2578亿元。沪市新上市公司中近八成为高新技术企业;深市创业板新上市高新技术企业142家,占板块新上市公司的96%,中小板新上市公司汇集了一批细分行业龙头企业。

      新股发行常态化以来,退出渠道的畅通极大推动了创投行业的发展,吸引了大量的社会资本流向创新创业活动,为更多的初创企业提供了急需的资金,绝大多数创业板新上市公司都得到了创业投资的支持。这些上市公司通过持续研发投入,以技术创新促发展,成为推动自主创新、产业升级、技术进步的重要力量。

      二是鼓励面向创新创业项目的并购重组。2016年至今年5月底,上市公司共计并购重组交易3332单,其中2055单涉及创新创业型民营上市公司,占比62%。上述90%的并购重组交易无需证监会审核,由企业自主实施,通过市场化并购,推动行业整合和转型升级,催生新的业绩增长点。

      三是深化“新三板”改革。2106年,“新三板”挂牌企业实现翻番,截至2017年5月底,“新三板”挂牌企业达到11200多家,其中,战略新兴产业企业约占1/4,高新技术企业占比超过六成。有私募股权基金参股的挂牌企业占比约60%,带动了社会资本对创新创业企业支持的前移。

      四是促进区域性股权市场规范健康发展。截至2017年4月底,全国共设立40家区域性股权市场,共有挂牌企业1.87万家,展示企业6.49万家,累计为企业实现各类融资7940多亿元,对促进中小微企业股权交易和融资、鼓励科技创新发挥了积极作用。

      五是大力培育私募市场。截至5月底,在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人达19100家,已备案且正常存续的私募基金54000余只,实缴规模9.2万亿元。私募股权、创业投资基金管理人超过1万家,其中专注创业投资业务的945家,已备案创业投资基金2740只,实缴规模超过4100亿元,为创新创业引入了大量投资。

      六是加快公司债券品种创新。2016年,交易所债券市场启动创新创业公司债券和绿色公司债券试点。交易所债券市场支持创新创业企业融资机制得到进一步优化和完善。

      资本市场对创新创业提供了有力支持。同时我们也注意到,与我国1500余万家中小微企业、30余万家科技型中小企业的总体规模相比,我国资本市场服务创新创业的能力还有较大提升空间,市场的包容度和覆盖面也不够,风险投资体系尚不健全,创新创业企业融资难的问题依然突出。为此,证监会一直在推进改革和加强探索,并出台了一些针对性的措施。近期,我们优化了首发企业中创业投资基金股东的退出安排,对于专注于长期投资和价值投资的创业投资基金给予了必要的支持。下一步,证监会将继续深入贯彻落实党中央、国务院的决策部署,进一步提高资本市场服务实体经济和创新创业的能力。

      一是着力加强多层次资本市场建设。二是积极支持创新创业企业发行上市。新股发行常态化以来,企业上市周期已经大幅缩短、上市预期比较明确,证监会将按照相关法律法规,进一步优化审核工作,提高审核效率,积极支持科技实力突出、创新能力强、业绩增长快的符合条件的企业发行上市。三是严把上市公司入口关。上市公司质量是资本市场健康发展的基石。我们将坚持问题导向,完善IPO现场检查等工作机制,严厉打击欺诈发行、包装上市、虚假披露等违法违规行为,加大处罚力度,推动发行人和中介机构归位尽责。四是加快资本市场制度创新。引导私募基金行业健康发展,增加创业资本有效供给,鼓励债券市场创新品种规范发展,优化支持创新创业的软环境。

      各位嘉宾、各位朋友:

      广东是改革开放的前沿阵地,是创新创业的热土。广东省委、省政府高度重视资本市场建设,作为资本市场的主力军之一,广东共有A股上市公司530余家,约占A股上市公司数的16%,总市值约9万亿元;新三板挂牌企业1700多家;登记备案私募基金机构近4800家。这些上市公司、挂牌企业和创投机构,构成了创新创业的强大生力军。2016年,广东企业通过交易所市场实现直接融资6400亿元,为服务广东供给侧结构性改革和实施创新驱动发展战略提供了有力支持。我们相信,在党中央、国务院的坚强领导下,广东面对“一带一路”建设和打造粤港澳大湾区的历史机遇,凭借得天独厚的区位优势、敢为人先的改革精神和开放包容的发展环境,将进一步促进创投资本与实体经济精准对接、深度融合,在新的起点上推动区域经济发展迈向更高水平。证监会将一如既往地为广东建设好、发展好、利用好资本市场,提供支持,做好服务。

      最后,预祝本次论坛取得圆满成功。谢谢大家!

  • 证监会发布:投资者应保持警惕 不要盲目追涨杀跌
    • 证监会发布:投资者应保持警惕 不要盲目追涨杀跌
    • 来源:财联社 2017-06-16 17:02 已阅 927649
    • 编者按:6月16日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、证监会近日举行系统行政处罚工作会议暨依法行政(处罚)培训班;2、证监会近日依法对5宗案件进行行政处罚;3、证监会表示,投资者应保持警惕 不要盲目追涨杀跌;4、证监会回应A股纳入MSCI指数:任何新兴市场股票指数没有中国都不完整;5、证监会:引导证券公司等机构参与区域性股权市场;6、证监会投资者保护专项活动第二阶段正式启动。

      证监会近日举行系统行政处罚工作会议暨依法行政(处罚)培训班

      证监会新闻发言人张晓军表示,证监会近日举行系统行政处罚工作会议暨依法行政(处罚)培训班,证监会副主席姜洋出席会议。姜洋对证监会行政处罚下一步工作提出要求,包括自觉提高政治站位、整合执法资源、加强执法干部队伍建设等等。此外,证监会投资者保护专项活动第二阶段正式启动。

      证监会近日依法对5宗案件进行行政处罚

      证监会近日依法对5宗案件进行行政处罚。其中包括2宗操纵证券期货市场案,2宗内幕交易案,1宗中介机构违法违规案。其中,1宗中介机构违法违规案,涉及到天元律师事务所,天元所作为鞍重股份和九好集团重大资产重组项目的法律服务机构,在执业过程中未能勤勉尽责,证监会决定没收天元所业务收入150万元,并处以750万元罚款,并对直接负责人员给予处罚。

      证监会:投资者应保持警惕 不要盲目追涨杀跌

      证监会新闻发言人张晓军表示,证监会正式启动投资者保护明规则、识风险专项活动第二阶段工作,以“警惕市场操纵”为主题,相关案例分为四种类型:一是行为人通过拉涨停短线操纵证券价格;二是行为人在尾市阶段操纵证券收盘价格;三是行为人操纵期货市场合约价格;四是证券从业人员抢帽子交易操纵市场。张晓军指出,市场操纵行为扭曲证券期货市场交易价格或交易量,严重扰乱市场秩序,误导投资者,希望投资者保持警惕,面对价格大幅波动的投资产品理性分析判断,不要盲目追涨杀跌,跟风炒作,防止遭受市场操纵的不法侵害。

      证监会回应A股纳入MSCI指数:任何新兴市场股票指数没有中国都不完整

      对于A股是否会被纳入MSCI一事,证监会新闻发言人张晓军16日表示,此前证监会就此事有多次表态,证监会对A股能够纳入MSCI是乐见其成的,呈欢迎态度,任何一个新兴股票市场指数没有中国股票指数都是不完整的,但A股是否纳入MSCI取决MSCI,这是商业行为。张晓军指出,不管A股是否纳入MSCI,中国资本市场的市场化、法治化改革方向是不会变的,改革开放的节奏也不会因为A股是否纳入MSCI而有所改变。

      证监会:引导证券公司等机构参与区域性股权市场

      证监会新闻发言人张晓军16日表示,区域性股权市场是多层次市场市场体系的组成部分,今年1月份,国务院发布通知,要求证监会制定区域性股权市场监管规则,今年5月份证监会发布了相关办法,据统计,截至4月,全国有40家区域性股权市场,总体运行稳健。张晓军同时表示,将推进区域性股权市场运营机构,开展新三板推荐业务试点工作,引导支持证券公司等机构参与区域性股权市场。

  • 证监会发布:1-4月35家企业IPO申请终止审查
    • 证监会发布:1-4月35家企业IPO申请终止审查
    • 来源:财联社 2017-06-09 17:52 已阅 1147635
    • 编者按:6月9日,证监会召开新闻发布例会,内容要点如下:1、1-4月35家企业IPO申请终止审查,将定期公布IPO审核情况名单;2、持续关注兴业证券先行赔付工作后续进展;3、IPO审核将关注短期降成本和促销售等粉饰业绩情况;4、证监会通报5宗案件;5、证监会要求优化证券基金合规管理组织体系;6、证监会发布证券基金公司合规管理办法。

      证监会:1-4月35家企业IPO申请终止审查

      证监会新闻发言人邓舸公布了2017年前4个月终止审查、未通过发审会等IPO企业情况,其中35家终止审查,经营状况异常的情况占比为62.86%;18家未通过发审会,内控制度有效性存疑情况占比33.33%,财务状况存疑情况占比27.78%。

      证监会:通过移动检查、现场检查 将定期公布IPO审核情况名单

      今年以来,证监会严把质量关,采取各种手段严格实施IPO全流程的监管,有效遏制问题苗头,净化环境,促进了优质企业上市。从目前的情况看,从严监管工作取得一定成效。下一步,证监会将严防企业造假的同时,严查企业粉饰业绩的情况,将通过移动检查,现场检查等行为,将定期公布IPO审核情况名单,持续强化监管工作的透明副,提高身法企业的质量,维护,不断为资本市场提供源头活水。

      证监会:将持续关注兴业证券先行赔付工作后续进展

      证监会新闻发言人表示,兴业证券并未有先行赔付的承诺,但是主动设立5.5亿元欣泰电气欺诈发行先行赔付基金,证监会将持续关注,切实保护投资者权益。

      监会:IPO审核将关注短期降成本和促销售等粉饰业绩情况

      证监会发言人邓舸表示,据统计,截至2017年5月19日,证监会共审结IPO企业257家,已核准188家,未通过发审会(被否)24家,终止审查45家,IPO审结通过率73.15%。未通过包括终止审查和否决的,未通过率26.85%。IPO从严监管取得一定成效。下一步,证监会将进一步强化发行监管,在严防造假同时,严密关注公司通过短期缩减人员、降工资、减少费用、放宽信用政策促进销售等方式粉饰业绩的情况,一经发现,将采取监管措施,严肃处理。

      证监会通报5宗案件 1宗限制期内交易股票案涉及南新装备

      证监会新闻发言人邓舸表示,证监会近日对5宗案件作出行政处罚,其中1宗中介机构违法违规案,3宗信息披露违法违规案,1宗限制期内交易股票案。在1宗中介机构违法违规案中,西南证券因“九好集团忽悠式重组案”被罚,对西南证券责令改正,并没收100万、处罚500万;1宗限制期内交易股票案则涉及南新装备。

      证监会要求优化证券基金合规管理组织体系

      证监会对证券基金经营机构合规系统建设、部门设置、合规人员数量和质量提出基本标准;采取具体措施维护合规负责人的独立性、权威性、知情权和薪酬待遇;但同时也对未能有效实施合规管理等违规行为进行依法追责。

      证监会发布证券基金公司合规管理办法

      证监会正式发布《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》,进一步强化各方合规责任管理,改善合规负责人履职保障,维护独立性等。共5章40条,在原来相关规则的基础上,对各类业务规范运营提出八项通用原则,进一步强化全员合规,厘清董事会、高级管理人员、合规负责人等各方合规管理责任。办法自10月1日起执行。

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