深度 > 文章正文
【风口研报】国务院昨晚出台支持政策,板块再迎利好,龙头公司近期整合国内版图动作频频
2018-10-12 08:46:04
阅 1130196

今日导读

①中国国旅:为对冲经济下行风险,国家陆续出台多项促进消费政策。昨日晚间,国务院印发完善促进消费体制机制实施方案,方案点名海南,出台海南建设国际旅游消费中心实施方案。公司作为国内免税龙头,近期整合国内版图动作频频;

②黄金板块:昨日晚间,COMEX黄金期货收涨2.87%,报1227.7美元/盎司,连涨三日。市场波动性加剧,黄金类资产的避险价值也逐步显现。建议关注山东黄金、中金黄金、紫金矿业;

③温氏股份:随着洗牌的深入,可以布局龙头企业。处于销区的温氏股份,目前的流通领域限制及后续预期的猪价上涨都将是利好,所以温氏股份在利润确定性上比较高,预计未来2-3年,股价有翻倍空间。

一、中国国旅

国务院昨晚出台支持政策,板块再迎利好,免税龙头公司近期整合国内版图动作频频

A股市场受外围市场影响出现暴跌,市场情绪普遍悲观,短期空仓避险为上。中长期看,国内经济结构转型、消费升级趋势不会改变。为对冲经济下行风险,国家陆续出台多项促进消费政策。昨日晚间,国务院印发完善促进消费体制机制实施方案,方案点名海南,出台海南建设国际旅游消费中心实施方案。

核心逻辑

中国国旅作为国内免税龙头,近期整合国内版图动作频频。2018年下半年公司取代DFS成为海免独家供货商,划转83家子公司至中免(海南)总部,当前离岛免税放宽政策落地预期孕育,公司未来有望充分受益。

上海中免市内免税店有限公司成立。10月9日,上海中免市内免税店有限公司正式注册成立,中免集团北京首都机场免税品有限公司持股90%,上海双辉滨江商业经营管理有限公司持股10%。此前,上海市政府提出支持适度发展市内免税店、口岸免税店,市商务委主任表示将积极争取免税政策在上海先行先试,预计上海市内免税店最快有望于明年年初开设。叠加电子商务法实施以及海关检查趋严,市内免税店有望成为消费回流的一大渠道,空间值得期待;

10月11日,澳门博彩股份有限公司与中免集团宣布已签订具约束力的合作备忘录,将在澳博位于澳门路氹的上葡京综合度假村内开设中免集团的澳门旗舰免税店。澳门市内店+澳门机场免税店(与皇权合作)+旅行社客流资源=澳门全方位布局、协同发展。并且澳门市内免税店模式可复制性强,助力海外扩张。

东吴社服首席分析师汤军认为,澳门、上海市内免税店以及海口、琼海市内免税店持续推进,市内免税有望成为未来的重要业务板块,空间可期。

二、黄金板块

通胀预期加强+市场波动性加剧,人民币计价黄金资产升值预期显现

今日10月11日市场风险集中释放,黄金板块表现出相对强势。民生有色陶贻功团队认为国际金价虽然最近受到压制,主要因素是美联储年底还有一次加息预期,但是全球与国内通胀预期在高油价的支撑下越发明确,人民币仍有继续贬值的预期,最近中国商品市场指数持续上升,以人民币计价的黄金资产有一定升值预期,另外最近市场波动性加剧,黄金类资产的避险价值也逐步显现。建议关注山东黄金、中金黄金、紫金矿业。

核心观点

①全球通胀预期升温对金价形成支撑;

②金价短期承压,看好中长期走势;

③黄金股有望迎来向上的价值重估机会;

④国内通胀预期及避险情绪升温,利多黄金股票。

全球通胀预期升温对金价形成支撑

2018年以来,全球各主要经济体产出缺口步入正区间,通胀压力逐步积累。近段时间以来国际油价屡创新高——布伦特原油和WTI原油分别升破85美元/桶和75美元/桶价格关口,创2015年以来新高。油价的不断走高强化了市场对于全球通胀上升的预期,对金价形成了较为稳固的支撑

image

美元加息预期下金价短期承压,看好中长期走势

北京时间9月27日凌晨2点,美联储货币政策会议宣布,加息25个基点至2-2.25%区间,创2008年以来最高,符合市场预期。美联储于2018年再次加息一次为大概率事件,消息最终落地前金价或面临一定的压力,短期内或将维持震荡格局。随着美联储加息动能的不断衰竭、地缘政治冲突所致避险情绪的不断升温,金价有望在多空力量消长的动态过程中迎来拐点,乐观情形下黄金或将在明年初开启中长期上涨行情。

黄金股有望迎来向上的价值重估机会

黄金是全球定价商品,同时可以起到锚定价值的作用。二季度以来国内黄金股价格普遍出现大幅下挫,与商品价格走势背离程度较大,具备价值修复空间。当前,人民币仍具有相当的贬值压力,以人民币计价的黄金资产(商品、黄金股票)有望再度获得向上的价值重估。黄金股因具备存量和增量两部分重估空间,具有更大弹性。此外,复杂的内外部环境催生了更多的避险需求,黄金股配置价值凸显。

image

国内通胀预期及避险情绪升温,利多黄金股票

近期,受国际油价大幅上涨、央行降准带来货币政策边际宽松、基建领域发力预期,全球范围市场波动加剧等因素共同影响,节后国内商品价格普遍上涨,通胀预期升温,黄金股票迎来配置机遇。

image

三、温氏股份

避险首选!行业洗牌深入,这只龙头股利润确定性较高,预计未来2-3年,股价有翻倍空间

八月猪瘟爆发,随着洗牌的深入,可以布局龙头企业。招商证券农林牧渔行业分析师朱卫华认为,目前的流通领域限制及后续预期的猪价上涨都将利好温氏股份,公司在利润确定性上比较高,预计未来2-3年,股价有翻倍空间。

公司业绩降幅收窄

①2018年前三季度,公司预计归属于上市公司股东的净利润为28.5亿元-30亿元,较上年同期下降25.72%-29.44%;

②2018年第三季度,公司预计归属于上市公司股东的净利润为19.33亿元-20.83亿元,较上年同期下降6.55%-13.28%。原因包括:8-9月猪价回暖,公司养猪业务盈利能力快速回升;2018Q3黄羽鸡价格继续上行,养鸡业务盈利持续提升。

结合全球其他国家地区应对猪瘟的经验,对流通领域的控制及规范化进程将持续,流通领域受限将导致产销区价格分离。销区方面,节前浙江地区猪价在19元/千克。产区方面,东北猪价现在不到11元/千克,处于深度洗牌阶段,河南猪价由于第一例猪瘟解除利好,回升至12元/千克。

销区较难通过产能提升补充产区产能洗牌的空档。一方面因为销区土地成本高,另一方面种猪都在产区,销区过往使用泔水养猪成为猪瘟诱因近期遭到国家重点大力整治。产区的洗牌就可以等同于全国的洗牌,这个过程主要体现在两个方面,一是价格低,二是销售困难。洗牌将至少持续2-3个月,在3-6个月后,整个行业将出现反转。产区的洗牌对于猪价的上涨有非常大的推动作用。

个股方面,随着洗牌的深入,可以布局龙头企业。处于销区的温氏股份,目前的流通领域限制及后续预期的猪价上涨都将是利好,所以温氏股份在利润确定性上比较高,预计未来2-3年,股价有翻倍空间。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
分享到:
发布评论
VIP推荐
内容加载中...
合作伙伴
证券之星中金在线新华网上海证券交易所深圳证券交易所界面证券时报网新浪财经中国证券报全景网第一财经搜狐财经中国经济网